(Rodrigo Lama, Chief Business Officer de la fintech latinoamericana Global66).- Comenzamos la semana en un entorno de alta incertidumbre, marcado por la escalada del conflicto en Medio Oriente y la intervención directa de EE.UU., lo que ha impulsado flujos hacia el dólar como activo refugio. Como resultado, el dólar muestra una apreciación cercana al +0,5 % durante esta mañana. Sin embargo, otros activos tradicionalmente defensivos como el oro opera indeciso, mientras que el índice de volatilidad VIX muestra un comportamiento mixto.
Al margen del conflicto en Medio Oriente, la semana pasada se publicaron importantes datos macroeconómicos en Estados Unidos, los cuales mostraron signos de desaceleración en la actividad económica. Destacó la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, que se mantuvo sin cambios, tal como esperaba el mercado.
Posteriormente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reafirmó una postura firme frente al actual escenario de guerra comercial y conflicto bélico en curso. No obstante, dejó entrever que aún existe espacio para realizar hasta dos ajustes de tasas de interés antes de que finalice el año.
Por su parte, el Índice Dólar (DXY) cortó su racha bajista, superando nuevamente el soporte técnico en torno a los 98 puntos. Esta apreciación del dólar hacia el final de la semana perjudicó a las monedas latinoamericanas, como el peso colombiano, que reaccionaron negativamente ante el aumento de la incertidumbre global.
Perspectivas a Corto Plazo
A pesar del aumento del riesgo y la volatilidad, mantenemos la tesis de un dólar más débil a nivel global en el mediano plazo. Sin embargo, en el corto plazo, el dólar podría seguir actuando como activo refugio, lo que le otorgaría un impulso alcista, especialmente ante eventuales escaladas del conflicto en Medio Oriente.
Si el conflicto se agrava, podríamos ver al dólar volver a superar los 100 puntos, con un retroceso únicamente probable en caso de que surjan iniciativas diplomáticas o un cese de hostilidades. En este escenario, los efectos de la guerra comercial y la evolución de las noticias macroeconómicas de esta semana pasarían a un segundo plano de forma transitoria.
Precio USD/COP de esta semana
Tendencia: Lateral bajista
Soporte: ~4 060 COP
Resistencia: ~4 100 COP
Indicadores:
RSI: ~45 (ligeramente bajista)
MACD: neutro-bajista
Medias Móviles: Precio por debajo de MM50, sesgo bajista
Esta semana:
Estados Unidos:
Esta semana, los mercados estarán atentos a una serie de datos macroeconómicos clave que podrían influir en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal y en la dirección del dólar.
El lunes se publicarán los PMI preliminares de junio tanto del sector manufacturero como de servicios, que permitirán medir el pulso de la actividad económica en la antesala del segundo semestre. Un resultado por debajo de las expectativas podría reforzar la percepción de desaceleración.
El martes y miércoles, el foco estará en la confianza del consumidor y en las comparecencias del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso. Sus declaraciones serán clave para evaluar si se mantiene la postura restrictiva o si aparecen señales más claras respecto al posible inicio de recortes en los próximos meses.
En el frente inmobiliario, se esperan los datos de ventas de viviendas nuevas y usadas correspondientes a mayo, que permitirán observar si la presión de las tasas elevadas continúa afectando al sector.
El jueves se publicará la segunda lectura del PIB del primer trimestre, donde el mercado anticipa una confirmación de contracción del 0,2 %. Ese mismo día también se conocerá la cifra semanal de nuevas solicitudes de subsidio por desempleo.
El evento más relevante de la semana llegará el viernes, con la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de mayo, tanto en su versión mensual como anual. Este es el indicador favorito de la Reserva Federal para medir la inflación subyacente, y su resultado será crucial para validar o cuestionar la continuidad del actual tono monetario.
Perspectiva y escenarios para esta semana:
“Iniciamos la semana con los mercados accionarios mostrando señales mixtas y el dólar ligeramente fortalecido frente a una canasta de monedas, en un contexto dominado por la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente tras la reciente intervención directa de Estados Unidos en el conflicto. A esto se suma la expectativa por las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien comparecerá ante el Congreso en medio de una agenda cargada de datos macroeconómicos clave.
En este escenario, el comportamiento del dólar estará determinado principalmente por la evolución del conflicto bélico en Medio Oriente, y en segundo plano, por las proyecciones económicas de la Fed y los datos de inflación PCE que se conocerán este viernes. Si las tensiones geopolíticas disminuyen y Powell da señales de una política más flexible ante la reciente moderación inflacionaria, el dólar podría comenzar un proceso de debilitamiento gradual.
Esto abriría espacio para una apreciación de monedas emergentes como el peso colombiano. En este contexto, el USD/COP podría consolidarse por debajo de los $4.100, e incluso acercarse a los $4.050.
Por el contrario, si el conflicto en Medio Oriente se intensifica y Powell mantiene una postura más restrictiva, el dólar podría retomar fuerza. En ese caso, el USD/COP podría repuntar hacia los $4.200”, indica el experto.
