En una decisión dividida la junta directiva del Banco de la República incrementó en 100 puntos básicos la tasa de interés de política monetaria dejándola en 11,25%, lo cual no le gustó al gobierno, por lo que el ministro de hacienda Germán Ávila, abandonó la reunión antes de su terminación.
Cuatro directores votaron a favor de esta decisión, dos por una reducción de 50 pbs y uno por mantenerla inalterada.
De acuerdo con el comunicado leido por el gerente del Banco, Leonardo Villar, entre los aspectos que se tuvieron en cuenta para tomar la decisión está el que la inflación total en enero y febrero se situó en 5,4% y 5,3% respectivamente, por encima del nivel observado al cierre de 2025 (5,1%). Algo similar ocurrió con la inflación básica sin alimentos ni regulados que aumentó a 5,4% y 5,5% en esos mismos meses, superando su registro de diciembre (5,0%). La moderación de la inflación total en febrero obedeció a la caída de la inflación de regulados.
Las expectativas de inflación total continúan elevadas, aunque muestran un descenso marginal. En el caso de los analistas, para fin de 2026 se redujeron en la mediana de la muestra de 6,4% a 6,3% entre las encuestas de enero y marzo, mientras que para fin de 2027 se mantienen en 4,8%. Las expectativas de inflación a diferentes plazos implícitas en el mercado de deuda mostraron ligeras reducciones en marzo, pero permanecen cercanas al 7,0%.
Así mismo, las cifras del DANE en su serie desestacionalizada mostraron un crecimiento del PIB de 2,2% en el cuarto trimestre del año pasado. Para todo el año 2025 el crecimiento económico fue de 2,6%, inferior al 2,9% previsto por el equipo técnico.
La guerra en Irán compromete el crecimiento y la estabilidad de la economía mundial. Sus efectos para la economía colombiana serían mixtos. De una parte, mejoraría los términos de intercambio gracias al aumento de los precios del petróleo. De otra, encarecería bienes básicos como gas y fertilizantes que el país requiere importar en montos significativos. Esto podría acentuar las presiones inflacionarias para el presente año.
La decisión adoptada por la mayoría de los miembros de la Junta Directiva está encaminada a que la inflación retome una senda decreciente. Las decisiones futuras dependerán de la nueva información disponible, señaló el Banco.
El capricho del gobierno
Porque la junta directiva del Banco de la República actuó de manera independiente al aumentar en 100 puntos básicos las tasas de interés y no siguió los caprichos del presidente Gustavo Petro, el ministro de hacienda, Germán Ávila, se retiró y dijo que el gobierno no volverá a participar.
En una rueda de prensa paralela a la del Banco, el ministro expresó su descuerdo (el de Petro), con la propuesta de cuatro codirectores de elevar la tasa de interés en 100 puntos básicos.
Según el funcionario dicho incremento tiene graves efectos negativos para la reactivación y el crecimiento economico del país.
Ante la decisión de la junta de actuar con la independencia que le corresponde, Ávila anunció que el Gobierno marcará distancia con el Banco Central hasta que esta entidad muestre la coherencia con la realidad económica del país que el Ejecutivo quiere.
De acuerdo con información de Caracol radio, fuentes del Ministerio de Hacienda indicaron que se evaluarán próximos pasos para garantizar la estabilidad macroeconómica. También planteó necesario evaluar con detenimiento las funciones del Banco de la República y las decisiones que adopta a la hora de subir o bajar las tasas de interés de referencia.
