A puertas de iniciar la temporada de resultados financieros correspondientes al tercer trimestre del 2025 de las compañías pertenecientes al MSCI COLCAP, la expectativa es positiva. “Esperamos que la rentabilidad de las compañías continúe recuperándose impulsada por un buen desempeño de las compañías del sector financiero”, señala un reporte de Davivienda.

Con respecto al sector bancario, la expectativa continúa siendo positiva. En línea con el trimestre anterior se esperan niveles de retorno sobre patrimonio en línea con las guías de resultados entregados por las compañías, lo que vendría explicado por una reactivación gradual de la cartera, márgenes recuperándose y bajos niveles de costo de riesgo.

Por su parte, Grupo Sura vería nuevamente una mejora en su nivel de rentabilidad como resultado de un buen desempeño en sus negocios core y un ingreso no recurrente relevante en el trimestre. Sin embargo, a pesar de una mejora en su rentabilidad operacional por parte de Grupo Argos, su generación de utilidades continuaría siendo baja.

En el sector de minería, Ecopetrol tendría un desempeño negativo tras una leve disminución en la producción de crudo en el Permian y algunas interrupciones en sus operaciones por situaciones de orden público en territorios de la geografía nacional en donde opera la compañía.

Las compañías de energía y servicios públicos continuarán manteniendo estables sus márgenes en medio de la continua normalización de la generación de energía en lo corrido del año y a pesar de un aumento generalizado de las provisiones de cartera con AIRE.

Financiero

La demanda por créditos de consumo se mantuvo baja en lo corrido del año, como consecuencia de esto el crecimiento de la cartera de los principales bancos del país ha sido moderado. Sin embargo,desde junio la cartera ha mostrado un cambio de tendencia positivo.

La apreciación del peso colombiano continúa presionando el crecimiento de la cartera comercial en dólares de los principales bancos del país.

El bajo crecimiento de la cartera de consumo y la mejora en los indicadores de calidad de cartera han permitido a los bancos mantener saludables sus niveles de provisiones.

Petróleo y minería

En promedio, el precio del Brent para el trimestre fue de USD68.6/bl, bajo un entorno muy volátil en el cual el escenario de sobreoferta de crudo a nivel global presionó los precios a la baja.

Durante el tercer trimestre en Colombia se registraron un promedio de 112 taladros activos, un incremento del 3.7% frente al mismo periodo del año anterior.

La Organización de PaísesExportadores de Petróleo (OPEP) en su reunión de septiembre decidió aumentar la producción en 630,000 bdpe, dando continuidad a su estrategia para ganar participación de mercado vista desde el mes de mayo de este año.

Servicios públicos

El precio promedio en bolsa del trimestre fue de COP305/kWh, un 65% menor comparado con el precio en el mismo periodo el año anterior, dado el mejor comportamiento hidrológico en lo corrido del presente año.

Los comercializadores estuvieron expuestos al precio de bolsa, en promedio en un 9.3%. Esto equivale a compras netas en bolsa de 591.12GWh por un valor de COP199milmillones. Las compras netas en bolsa disminuyeron un 69% con respecto al mes de septiembre de 2024.

En el trimestre el ministerio de energía anunció al mercado que Colombia ha superado los 3GW de energía limpia ya conecta al sistema eléctrico nacional, lo que representa más de un 10% de la matriz energética.

Holdings

Grupo Sura tendría una expansión relevante en sus resultados producto de un buen desempeño de sus negocios core y un ingreso no recurrente relevante.

Por otro lado, Grupo Argos tendría efectos mixtos, asociados al comportamiento de Cementos Argos y Celsia.

Construcción y materiales

El primer semestre del año presentó un bajo dinamismo en el sector de construcción. Sin embargo, esta tendencia habría cambiado en el tercer trimestre del año, donde los volúmenes de cementos gris y concreto premezclado tuvieron una reactiviación.

En el segundo semestre la activación de proyectos claves para el sector, tales como Oura, Hidroituango, el túnel del oriente, Arena primavera, entre otros, serían un soporte para el crecimiento del sector.