La política fiscal es el aspecto más relevante a la hora de invertir, según la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia, pues el porcentaje de analistas que así lo considera fue de 44,8% (12,5% el mes anterior).

Las condiciones sociopolíticas se ubicaron en segundo lugar con 24,1% de la participación (20,8% el mes anterior). Le siguen en su orden, la política monetaria con 20,7% de la participación (4,2% el mes anterior), los factores externos con 6,9% de la participación (50,0% el mes anterior) y otros factores con 3,5% de la participación (4,2% el mes anterior). Por su parte, el crecimiento económico y las condiciones de seguridad no constituyen razones relevantes para los analistas encuestados

La EOF pregunta a los administradores de portafolio acerca de los tipos de riesgo para los cuales planean establecer una cobertura en los próximos tres meses. En agosto, el 44,8% de los encuestados (52,2% en julio) afirma estar planeando una cobertura contra la tasa de cambio en el corto plazo. En segundo lugar, el porcentaje de administradores que espera cubrirse contra la tasa de interés se situó en 37,9% (43,5% en julio).

Dado que durante agosto la Junta Directiva del Banco de la República no tomará decisión de política monetaria, los analistas esperan que la tasa se mantenga en 9,0% a finales de mes. Por su parte esperan que la tasa aumente hasta 10,0% en noviembre y que se mantenga allí al cierre del año. Finalmente, anticipan una reducción a lo largo de 2023, hasta ubicarse en 7,50% en diciembre.

En agosto, el pronóstico de crecimiento para 2022 se ubicó en un rango entre 6,3% y 6,8%, con 6,5% como respuesta mediana (6,4% en la edición de julio). La mediana de los pronósticos para 2023 se situó en 3,2%, ubicándose en un rango entre 2,0% y 3,8%.

En el segundo trimestre el crecimiento anual se ubicó en 12,6%, superior al pronóstico de los analistas de la presente edición (10,9%). Las expectativas sobre el crecimiento del tercer trimestre de 2022 se ubicaron en un rango entre 4,5% y 6,0% con 5,3% como respuesta mediana (5,0% en la edición de julio)

En julio, la inflación anual se situó en 10,21%, valor por encima del pronóstico de los analistas en la edición de julio (9,95%). En agosto, los analistas consideran que la inflación se ubicará en 10,30%, por lo que las expectativas de inflación se mantienen fuera del rango meta del Banco de la República (2,0% – 4,0%). Por otro lado, los analistas prevén que a final de año la inflación cierre en 9,88%, lo que da cuenta de un aumento en las expectativas en comparación al mes anterior (9,20%).

En julio la tasa de cambio cerró en $ 4.375,51 con una depreciación mensual de 6,01%, alcanzando su valor máximo del mes el 13 de julio ($4.627,46) y su valor mínimo el 1 de julio ($4.151,21). En agosto, los analistas consideran que la tasa de cambio se ubicará en un rango entre $4.211 y $4.300 con $4.250 como respuesta mediana. Por otro lado, los analistas prevén que la tasa de cambio a final de año se situará en $4.200, lo que da cuenta de unas expectativas estables en comparación al mes anterior ($4.200).