(Investigaciones económicas Bancolombia).- Tras 5 meses de descensos previos, el desempleo a nivel nacional aumentó ligeramente al situarse en 9,5% durante septiembre (ajustado por efectos estacionales). Este deterioro de 0,16 pp frente a agosto fue consecuencia de una mayor caída en la tasa de ocupación (-0,21 pp intermensual) respecto al retroceso en la tasa de participación laboral (-0,12 pp intermensual). A nivel urbano, el desempleo también aumentó, pero por cuarta vez consecutiva después de presentar un balance similar al evidenciado para el nivel nacional. El indicador se elevó hasta llegar a 10,1% (+0,17 pp intermensual), lo que significa que la tasa urbana se ha incrementado consistentemente hasta retornar a doble dígito, después de alcanzar mínimos históricos de 8,8% durante junio.
Bajo este contexto, la evolución en el margen del mercado laboral estaría reflejando con mayor intensidad la desaceleración económica. Esto sería particularmente palpable a nivel urbano, toda vez que son precisamente los grandes centros de producción los que han venido liderando el enfriamiento en la actividad económica que hemos venido señalando en nuestro NowCast Bancolombia y desde los recientes resultados del ISE, que para agosto consolidaron la tercera moderación en el ritmo de avance de la economía.
Ahora bien, a pesar de estos recientes deterioros secuenciales, el desempleo sigue disminuyendo en términos anuales. Medido desde las series originales, el desempleo cayó 1,5 pp a nivel nacional y 0,8 pp a nivel urbano; donde en este último se consolida una tendencia, aunque todavía positiva, de menor dinamismo al igual que en las series ajustadas por efectos estacionales. De igual forma, avanzaron las tasas de ocupación, mientras que la participación laboral continúa retornando a los niveles prepandémicos, en medio de las presiones alcistas por la coyuntura inflacionaria.
En este mismo contexto, aunque la generación de nuevos ocupados se mantiene relativamente dinámica, esta se ralentizó por tercer mes consecutivo. Este avance de 3,2% anual (-1,3 pp frente al resultado de agosto) implicó 717 mil nuevas personas ocupadas, donde el sector público continúa jugando un papel protagónico para la generación de empleo al contribuir con 236 mil ocupados nuevos, seguido por el ímpetu que mantiene el sector del entretenimiento y las actividades logísticas, mientras que el agropecuario perdió trabajadores.
Nuestra visión
Consideramos que los efectos rezagados de la desaceleración económica seguirían transmitiéndose al mercado laboral. Prevemos el bajo crecimiento económico, que dificulta la generación de nuevos empleos por parte del sector privado, junto con la persistencia inflacionaria incentivando una mayor participación ciudadana, serían las fuerzas fundamentales detrás de que anticipamos sean deterioros más fuertes sobre el mercado laboral y de aumentos en la tasa de desempleo. No obstante, el papel del Gobierno podría continuar representando, hasta cierto punto, un contrapeso de cara a la menor dinámica del sector privado.
