(Reuters) – Barclays dijo el lunes que rebajó su estimación del valor razonable del petróleo Brent a 83 dólares por barril para 2025.

En una nota de investigación, el banco de inversión señaló que los inventarios de petróleo son bajos y los precios actuales son superiores a los futuros, una estructura de mercado conocida como backwardation, que refleja una prima de escasez a corto plazo.

Sin embargo, los inversores se han mostrado cautos, a pesar de que la diferencia entre los precios actuales y los futuros se ha ido reduciendo gradualmente desde principios de septiembre.

La anterior estimación de valor razonable de Barclays para el Brent el año que viene era de 85 dólares por barril.

«Creemos que el desequilibrio de la oferta previsto para el año que viene es abundante en el precio. De hecho, nos sentimos bastante confiados en nuestra estimación de valor razonable de 83 $/b para el Brent el año que viene, que está 10 $/b por delante de la curva de futuros en el momento de redactar esta nota», destacó.

Añadió que una desviación de 500.000 barriles por día (bpd) en la demanda de todo el año en relación con su línea de base implicaría una revisión de 10 dólares por barril a su estimación de referencia para el cuarto trimestre de 2025 del valor razonable de 80 dólares por barril para el Brent.

Barclays dijo que había relajado su estimación de equilibrio del mercado para 2024 en 430.000 bpd, y ajustado su estimación de equilibrio para 2025 en 370.000 bpd.

Añadió que había rebajado su previsión de crecimiento de la demanda mundial para 2024 en 140.000 bpd, hasta 900.000 bpd, pero que su previsión de suministro fuera de la OPEP aumentaba en 100.000 bpd para ese año.

«En nuestro escenario de referencia (…) no nos sorprendería que la OPEP+ ampliara los actuales recortes de producción durante otro trimestre el año que viene», dijo Barclays sobre el grupo de productores formado por la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados como Rusia.

Los futuros del crudo Brent cotizaban el lunes cerca de 74,17 dólares por barril, mientras que los del West Texas Intermediate se situaban en 71,02 dólares por barril.