(Investigaciones económicas Bancolombia).- El desempleo a nivel nacional aumentó por tercer mes consecutivo, al elevarse desde 10% en octubre a 10,2% durante noviembre, al tiempo que a nivel urbano el indicador también se elevó en 0,1 pp hasta 9,9% en noviembre (series ajustadas por efecto estacional). En el primer caso, el deterioro ocurrió ante un alza en el volumen de ciudadanos que entraron a participar en el mercado laboral, que sobrepasó el avance en generación de ocupados. En las ciudades el desempleo se deterioró ante un balance similar el evidenciado en el total nacional, con lo cual volvió a crecer tras la caída del mes previo.
Bajo este contexto, la evolución en el margen del mercado laboral estaría reflejando la desaceleración económica. Aunque de manera rezagada, la evolución reciente de los principales indicadores del mercado laboral –a partir de series desestacionalizadas- reflejan síntomas de un debilitamiento incipiente. Un panorama más consistente frente a la desaceleración productiva que, según el Índice de Seguimiento de la Economía, registró el tercer decrecimiento anual consecutivo durante octubre; un balance sin precedentes desde el 2005 que se consolidan estos datos, sin incluir la pandemia.
Ahora bien, a pesar de estos recientes deterioros secuenciales, el desempleo todavía retrocede en términos anuales (series originales). A nivel nacional, el desempleo cayó hasta 9% (-0,5 pp anual), mientras que a nivel urbano descendió hasta 8,7% (-0,5 pp anual). La tendencia de debilitamiento en el margen (mes a mes) de las cifras queda evidente en cómo esta reducción anual de la tasa de desempleo es notablemente inferior a las vistas en meses previos. En este sentido, prevemos que en la media que se consolide este deterioro en el margen, la evolución anual comenzará a presentar resultados más desafiantes en los próximos meses.
En medio de la ralentización, la generación de nuevos ocupados exhibió un rebote impulsado por el sector logístico. Este avance implicó 699 mil nuevas personas ocupadas, donde el efecto de baja base de comparación estadística, sumado a la temporada de conciertos y demás eventos habrían sido los determinantes al aportar el 20% al resultado total (297 mil ocupados). Por el contrario, el menor consumo de los hogares coincide con los bajos resultados que sostiene el sector del comercio (-151 ocupados). Consideramos que los efectos rezagados de la desaceleración económica seguirían transmitiéndose al mercado laboral. Prevemos que el bajo crecimiento económico, que dificulta la generación de nuevos empleos por parte del sector privado, y una inflación que se mantendrá elevada e incentiva a una mayor participación laboral llevarán a una tendencia más clara de deterioro de los principales agregados del mercado laboral en los próximos trimestres. No obstante, el gasto público podría posicionarse como un contrapeso parcial. Para más detalle los invitamos a consultar nuestra Guía Bancolombia 2024, así como nuestra reciente editorial sobre al salario mínimo para el 2024.
