En mayo, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) se ubicó en 20,5%, lo que representó una disminución de 1,3 pps respecto al mes previo (21,8%), según la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo.
Adicionalmente, el ICCO disminuyó en 0,5 pps respecto a mayo del año 2025 (21,0%). Por su parte, el promedio móvil trimestral se ubicó en 21,7%, lo que representó una disminución de 0,7 pps frente al mismo indicador para el mes de abril de 2026 (22,4%) y de 0,8 pps frente al registro de mayo de 2025 (22,5%).
El ICCO reúne tres elementos: la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio, el nivel de existencias y las expectativas de la situación económica para el próximo semestre.
Mensualmente, la menor confianza comercial se explicó por una caída de 7,5 pps en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio, compensada parcialmente por un aumento de 2,5 pps en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre y una reducción de 1,0 pp en el nivel de existencias. En términos anuales, la disminución de la confianza de los comerciantes se explicó por una caída de 2,7 pps en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio y de 0,6 pps en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre, compensado parcialmente por una reducción de 1,9 pps en el nivel de existencias.
El Índice de Confianza Industrial (ICI) se situó en -2,9% en mayo de 2026. Con esto, el ICI presentó una disminución de 1,0 pp respecto al mes anterior (ICI abril 2026: -1,9%), y 9,0 pps frente a mayo de 2025 (ICI mayo 2025: 6,1%). Por su parte, el promedio móvil trimestral se ubicó en -2,3%, lo que representó una caída de 1,2 pps frente al mismo indicador para el mes de abril de 2026 (-1,1%) y de 4,9 pps frente al mismo indicador de mayo de 2025 (2,6%).
El ICI está conformado por tres componentes: nivel de existencias, volumen actual de pedidos y expectativas de producción para el próximo trimestre.
La variación mensual negativa de la confianza industrial en mayo se explicó por un incremento de 4,2 pps en el nivel de existencias y una caída de 2,1 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre, compensada parcialmente por un aumento de 3,1 pps en el volumen actual de pedidos. En términos anuales, la disminución de la confianza industrial estuvo explicada por una caída de 12,8 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre y de 7,3 pps en el volumen actual de pedidos, mientras que el nivel de existencias aumentó 6,9 pps.
Condiciones económicas y sociopolíticas para la inversión
En mayo de 2026, el balance del sector industrial sobre la favorabilidad de las condiciones económicas para invertir se ubicó en -23,8%, representando una mejora de 2,2 pps frente a la medición de febrero de 2026 (-26,0%) y un deterioro de 2,9 pps respecto a mayo de 2025 (-20,9%). Los resultados muestran que 36,4% de los encuestados considera que las condiciones económicas actuales son desfavorables (vs. 41,6% de la medición anterior). Por su parte, el 12,6% de los empresarios considera que las condiciones actuales son favorables (vs. 15,5% de la medición anterior), mientras el 51,0% afirma que son neutras (vs. 42,9% de la medición anterior).
Por su parte, el balance sobre la favorabilidad de las condiciones sociopolíticas para invertir se ubicó en -46,7% en mayo, reflejando una mejora de 3,3 pps respecto al trimestre anterior (-50,0% en febrero 2026) y de 8,5 pps respecto al mismo trimestre del año pasado (-55,2% en mayo 2025). Los resultados muestran que solo un 4,9% de los encuestados considera que las condiciones sociopolíticas son favorables (vs. 9,3% en la medición anterior). Igualmente, 51,6% de los empresarios considera que las condiciones actuales son desfavorables (vs. 59,2% en la medición anterior), mientras que el 43,5% restante afirma que son neutras (vs. 31,5% de la medición anterior).
Utilización de la capacidad instalada en la industria
En mayo, la utilización de la capacidad instalada (UCI) en la industria se ubicó en 72,3%. Con este resultado, la UCI aumentó 1,4 pps respecto a la medición de febrero de 2026 (70,9%) y presentó una caída de 0,7 pps en comparación con mayo de 2025 (73,0%).
