(Bloomberg).- Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal mantuvieron sin cambios la tasa de interés y continuaron previendo un recorte este año, al tiempo que reconocieron una mayor incertidumbre derivada de la guerra en Medio Oriente.
“Las implicaciones de los acontecimientos en Medio Oriente para la economía estadounidense son inciertas”, afirmaron los responsables el miércoles en un comunicado tras la reunión. “El comité está atento a los riesgos que afectan a ambos aspectos de su doble mandato”.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) votó 11 a 1 a favor de mantener la tasa de referencia de los fondos federales en un rango de 3,5% a 3,75%. El gobernador Stephen Miran votó en contra, abogando por una reducción de un cuarto de punto.
Esta es la segunda vez consecutiva que los funcionarios mantienen la tasa sin cambios, aunque el contexto económico ha variado significativamente desde la última reunión. En enero, los banqueros centrales mostraban creciente confianza en que la tasa de desempleo se estaba estabilizando. Poco después, varios se inclinaron por mantener la tasa durante un periodo prolongado para reducir la inflación.
Luego llegó un débil informe de empleo de febrero que generó nuevas dudas sobre la estabilidad del mercado laboral. Los ataques de EE.UU. e Israel contra Irán, iniciados el 28 de febrero, también provocaron un aumento de los precios mundiales del petróleo, lo que amenaza con impulsar la inflación y afectar el crecimiento y el empleo.
Los funcionarios eliminaron de su comunicado de enero la referencia a que el mercado laboral mostraba signos de estabilización. En su lugar, señalaron que la tasa de desempleo “apenas ha variado en los últimos meses”.
Los inversores reaccionaron a la guerra reduciendo sus expectativas de recortes de tasas en 2026, aunque aún prevén una reducción hacia finales de este año, según los precios de los futuros sobre fondos federales. El presidente Donald Trump pidió el lunes un recorte inmediato de las tasas de interés.
En una nueva serie de proyecciones, los responsables siguieron anticipando un recorte de un cuarto de punto en 2026 y otro en 2027. Ningún responsable indicó preferencia por subir las tasas este año.
En sus previsiones económicas actualizadas, los funcionarios revisaron ligeramente al alza su estimación de crecimiento para 2026 hasta el 2,4%, desde el 2,3% proyectado en diciembre. La previsión de desempleo se mantuvo sin cambios en 4,4% para finales de 2026.
También elevaron sus previsiones de inflación para 2026 del 2,4% al 2,7%. Asimismo, estimaron que el índice subyacente —que excluye alimentos y energía— también aumentará hasta el 2,7%.
Los responsables de la política monetaria no suelen subir las tasas cuando los precios de la energía se disparan, ya que el impacto en la inflación suele ser temporal. Sin embargo, este enfoque depende de que se mantengan expectativas de inflación cercanas al objetivo del 2% a largo plazo. Tras cinco años de inflación elevada, a algunos responsables les preocupa que esas expectativas aumenten, aunque la mayoría de los indicadores, tanto de encuestas como de mercado, se mantienen bajo control.
Cuando hable con los periodistas, es probable que Powell deba responder preguntas sobre nuevos avances en la investigación del Departamento de Justicia sobre el proyecto de renovación del edificio de la Fed y sus implicaciones para la transición de liderazgo prevista este año en el banco central.
El mandato de Powell como presidente expira en mayo y Trump ha nominado al exgobernador de la Fed Kevin Warsh para sustituirlo. Sin embargo, un senador republicano clave —que considera que la investigación del Departamento de Justicia tiene motivaciones políticas— ha prometido bloquear la confirmación de Warsh mientras continúe la investigación.
La semana pasada, el juez federal de distrito James Boasberg desestimó las citaciones del Departamento de Justicia dirigidas a Powell y a la Fed, al considerar que el gobierno no presentó pruebas suficientes para justificarlas. Sin embargo, la fiscal federal Jeanine Pirro ha prometido apelar, lo que mantiene la nominación de Warsh en suspenso.
