(Bloomberg) — La petrolera estatal de Colombia enfrenta una fuerte prima en su regreso al mercado global de bonos, el primero desde 2021, a medida que las tasas continúan subiendo para los prestatarios de mercados emergentes.

Ecopetrol S.A. está vendiendo bonos a 10 años denominados en dólares estadounidenses con un cupón de alrededor del 9,375%, o un diferencial de 580 puntos básicos en comparación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos con calificación similar, según conversaciones iniciales sobre precios con personas familiarizadas con el asunto. La perforadora vendió por última vez bonos de referencia en octubre de 2021 con un diferencial de 307 puntos básicos.

La petrolera dijo que las ganancias se utilizarán para financiar parte de su plan de inversión de 2023 y para pagar US$472 millones restantes de un préstamo que obtuvo para financiar la adquisición de Interconexión Eléctrica SA, una empresa de servicios públicos colombiana que adquirió en 2021. También tiene US$1,8 millones de bonos con vencimiento en septiembre, según datos recopilados por Bloomberg.

“La empresa tiene un plan de gasto de capital muy ambicioso para el año más el vencimiento de los 23 en septiembre y el préstamo de ISA, así que supongo que quieren comenzar a empujar esos vencimientos”, dijo. Lorena Reich, analista sénior de crédito en Lucror Analytics. “Esa es la única razón por la que creo que pagarían tanto y no esperarían mejores técnicas”.

Los bonos en dólares existentes de Ecopetrol cayeron el martes, con las notas 2043 retrocediendo 1,8 centavos a 85,4, el nivel más bajo desde fines de noviembre, según datos indicativos de precios recopilados por Bloomberg.

La venta, cuyo precio se espera para el martes, marca la primera emisión de 2023 para un importante prestatario corporativo latinoamericano. La semana pasada, el Gobierno mexicano abrió el año con una venta de bonos de US$4.000 millones. La venta de deuda de la región se espera que se recupere en 2023 después de que el aumento de los costos de endeudamiento provocó que las ventas del año pasado cayeran al nivel más bajo desde 2008.

Desde que perdió el grado de inversión en 2021 y tras la elección de Gustavo Petro como presidente, Colombia se ha visto obligada a pagar tasas más altas. El Gobierno, que posee el 88,5% de Ecopetrol, asustó a inversionistas con planes para eliminar gradualmente el petróleo y el carbón como parte de una transición hacia las energías renovables.

Colombia y Ecopetrol tienen la calificación BB+ de S&P Global y Fitch Ratings, mientras que Moody’s aún califica a la empresa en el nivel más bajo de grado de inversión.

“Con la calificación de grado de inversión de Moody’s de Ecopetrol posiblemente en riesgo, este puede ser un momento oportuno para fijar el precio de este acuerdo”, dijo Jaimin Patel analista sénior de crédito en Bloomberg Intelligence.