Para los meses de diciembre y febrero los analistas esperan que la tasa de intervención se ubique en 13,00% y 12,50%, respectivamente. También anticipan que la tasa de intervención se ubique en 8,75% en noviembre de 2024, según la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo.

En noviembre, el pronóstico de crecimiento para 2023 se ubicó en un rango entre 1,0% y 1,4%, con 1,2% como respuesta mediana (mismo dato que en la edición de octubre 2023). La mediana para 2024 se situó en 1,5% (frente a 1,7% de la edición de octubre), ubicándose en un rango entre 1,2% y 1,9%.

Las expectativas del crecimiento del tercer trimestre de 2023 se ubicaron en un rango entre 0,3% y 0,7%, con 0,5% como respuesta mediana. Esto contrasta con el dato de -0,3% publicado por el DANE. El pronóstico de crecimiento para el cuarto trimestre del 2023 se ubicó en 1,0%

En noviembre, los analistas consideran que la inflación se ubicará en 10,17% (en un rango entre 10,10% y 10,25%)

Los analistas prevén que a final de año la inflación cierre en 9,60% (en un rango entre 9,40% y 9,78%; vs. 9,62% de la medición anterior), por lo que las expectativas de inflación se mantienen fuera del rango meta del Banco de la República (2-4%)

En noviembre, los analistas consideran que la tasa de cambio se ubicará en un rango entre $3.974 y $4.050, con $4.000 como respuesta mediana Para cierre de 2023, esperan una tasa de $4.100, lo que evidencia una disminución frente al pronóstico del mes anterior ($4.200).

En esta edición de la encuesta, las condiciones sociopolíticas se mostraron como el aspecto más relevante a la hora de invertir, al ser elegido por el 34,5% de los analistas (vs. 41,7% el mes anterior). La política monetaria se ubicó en segundo lugar con 24,1% de la participación (vs. 29,2% el mes anterior). Le siguen, en su orden, los factores externos y otros factores, con 13,8% y 10,3% de la participación, respectivamente (vs. 8,3% y 12,5% el mes anterior).

Por su parte, la política fiscal y el crecimiento económico aumentaron su importancia, pasando a 10,3% y 6,9%. Las condiciones de seguridad disminuyeron su importancia de 4,2% a 0,0%

Frente a octubre de 2023, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por la deuda privada indexada a la DTF, al IPC, a la IBR y de tasa fija, al igual que a las acciones internacionales y locales, los commodities, los TES en UVR y los bonos extranjeros. Por el contrario, se evidenció una disminución en las preferencias por los fondos de capital privado, el efectivo y los TES en tasa fija.

El MSCI COLCAP refleja las variaciones en los precios de las acciones más líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). En noviembre, el 74,1% de los analistas (vs. 72,7% en octubre) espera una valorización del índice dentro de tres meses, mientras que el 25,9% restante espera que el índice bursátil se desvalorice (vs. 27,3% en octubre).

La EOF consulta a los analistas acerca de las tres acciones que consideran más atractivas dentro de las que componen el índice MSCI COLCAP. En noviembre, la acción ordinaria de ISA ocupó el primer lugar del ranking, al ser seleccionada por el 46,7% de los analistas. Le siguen las acciones ordinarias del Grupo Argos y cementos Argos (ambas con 40,0%) y la acción preferencial de Bancolombia (33,3%). Se observó un mayor apetito por las acciones de los sectores energético, financiero y construcción. La EOF pregunta a los administradores de portafolio acerca de los tipos de riesgo para los cuales planean establecer una cobertura en los próximos tres meses. En noviembre, el 46,4% de los encuestados (54,2% en octubre) afirma estar planeando una cobertura contra la tasa de cambio en el corto plazo. En segundo lugar, el porcentaje de administradores que espera cubrirse contra la tasa de interés fue de 39,3% mientras que frente al riesgo de inflación se situó en 10,7% (29,2% y 25,0% en octubre, respectivamente).